Pengaruh Roa, Sales Growth, dan Current Ratio terhadap Financial Distress dengan Firm Size sebagai Pemoderasi: Pendekatan Regresi Data Panel

Authors

  • Wike Oktavia Universitas Jenderal Achmad Yani
  • Esi Fitriani Komara Universitas Jenderal Achmad Yani

DOI:

https://doi.org/10.54259/akua.v4i4.5420

Keywords:

ROA, Sales Growth, Current Ratio, Firm Size, Financial Distress

Abstract

The main focus of this research is to identify and analyze the effects of ROA, sales growth, and current ratio on financial distress, as well as the role of firm size as a moderator. The analysis was conducted on business entities classified under the apparel and luxury goods subsector from 2019 to 2023, with the requirement that they be listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX). This study employed quantitative methods, including descriptive analysis and associative relationships, with data obtained through documentation techniques by accessing information from the IDX's official website at www.idx.co.id. This research adopted panel data regression techniques with interaction testing using moderated regression analysis (MRA) assisted by EViews 12 software. A total of 12 companies were selected as sample units in this study, with 60 observations obtained through the application of purposive sampling techniques. Empirical findings reveal that ROA and current ratio can influence financial distress with a negative relationship, but sales growth has no impact. The three independent variables simultaneously contribute to financial distress. Meanwhile, firm size only reinforces the effect of return on assets on financial distress but fails to act as a moderator in the relationship between sales growth or current ratio to financial distress.

Downloads

Download data is not yet available.

References

Hardiantoro, Alinda. (2024). Kronologi PT Sritex Dinyatakan Pailit karena Tak Mampu Lunasi Utang. Kompas.com. Link:https://amp.kompas.com/tren/read/2024/10/24/150000665/kronologiptsritexdinyatakan-pailit-karena-tak-mampu-lunasi-utang

CNNIndonesia. (2024). Alasan Produsen Sepatu Bata Tutup Pabrik di Purwakarta. CNNIndonesia.com. Link:https://www.cnnindonesia.com/ekonomi/20240506090040921094306/alasan-produsen-sepatu-bata-tutup-pabrik-di-purwakarta/amp

Hidranto, Firman. (2024). PDB Triwulan II-2024 Melonjak: Industri Pengolahan Jadi Motor Ekonomi. Indonesia.go.id. Link:https://indonesia.go.id/kategori/editorial/8533/pdbtriwulanii2024melonjakindustripengolahan-jadi-motor-ekonomi?lang=1

MitraBerdaya.id. (2024). Apakah Industri Tekstil di Indonesia Sekarang SedangTerjatuh?.Link:https://mitraberdaya.id/id/newsinformation/industri-tekstil-di-indonesia

Kristanti, F. T. (2019). Financial distress teori dan perkembangannya dalam konteks Indonesia. Malang: Inteligensia Media.

Letiana, I. T., & Hartono, U. (2022). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Leverage Dan Sales Growth Terhadap Financial Distress Pada Perusahaan Sektor Properties And Real Estate Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia 2019- 2021. Jurnal Ilmu Manajemen. 187 199. DOI: https://doi.org/10.26740/jm.v11n1.p187-199

Hayati, L. M., & Sholichah, M. M. (2022). Peran Profitabilitas Dalam Memoderasi Pengaruh Rasio Likuiditas, Leverage, Dan Sales Growth Dalam Memprediksi Financial Distress Pada Perusahaan Sub Sektor Property Dan Real Estate. Journal of Culture Accounting and Auditing, 1(1), 153-167. DOI: https://doi.org/10.30587/jcaa.v1i1.4224

Sari, A. D. K., & Hidajat, T. (2024). Leverage Dan Sales Growth Terhadap Financial Distress Dengan Moderasi Profitabilitas Pada Perusahaan Ritel Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2019-2022. Econbank: Journal Of Economics And Banking, 6(1), 83 93. DOI: https://doi.org/10.35829/econbank.v6i1.389

Hasanah, M. N., & Ramli, R. (2024). Analisis Prediksi Financial Distress menggunakan Model Altman Z-Score pada Perusahaan Ritel yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2018–2022. OIKOS: Jurnal Kajian Pendidikan Ekonomi dan Ilmu Ekonomi,

Budiman, A. (2018). Analisis Laporan Keuangan: Teori dan Aplikasi. Jakarta: Mitra Wacana Media.

Ayem, S. (2024). Financial Distress: Likuiditas, Leverage, Dan Profitabilitas Dengan Ukuran Perusahaan Sebagai Pemoderasi. OIKOS: Jurnal Kajian Pendidikan Ekonomi dan Ilmu Ekonomi, 9(1), 63-79.

Abdullah, F., & Sari, M. P. S. (2024). Pengaruh Leverage, Likuiditas, Dan Profitabilitas Terhadap Financial Distress Dengan Ukuran Perusahaan Sebagai Variabel Moderasi Pada Perusahaan Subsektor Transportasi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Business And Accounting Education Journal, 5(1), 108–130. DOI: 10.15294/baej.v5i1.3509

Marginingsih, R., Manurung, A. H., Buchdadi, A. D., & Yusuf, M. (2024). Liquidity, Leverage And Profitability Ratios As Predictors Of Financial Distress With Moderation Of Firm Size. Journal Of Industrial Engineering & Management Research, 5(4), 1–12.

Runis, A., Arifin, D. S., Masud, A., & Kalsum, U. (2021). The Influence Of Liquidity, Leverage, Company Size And Profitability On Financial Distress. International Journal Of Business And Social Science Research, 2(6), 11–17. DOI: https://doi.org/10.47742/ijbssr.v2n6p2

Brigham, E. F., & Houston, J. F.(2014). Dasar-Dasar Manajemen Keuangan (edisi ke-11). Jakarta: Salemba Empat.

Lukita, N., Danuta, K. S., & Octisari, S. K. (2024). Ukuran Perusahaan sebagai Pemoderasi Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Financial Distress pada Perusahaan Entertainment Korea Selatan. Jurnal Ilmiah Akuntansi dan Keuangan, 13(1), 12-24. DOI: https://doi.org/10.32639/jiak.v13i1.851

Junior, J. R., & Wijaya, H. (2022). Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Financial Distress Pada Perusahaan Manufaktur. Jurnal Paradigma Akuntansi, 4(2), 826–836. DOI: https://doi.org/10.24912/jpa.v4i2.19583

Rachmawati, A. J., & Suprihhadi, H. (2021). Pengaruh Likuiditas, Leverage, Dan Sales Growth Terhadap Financial Distress Pada Perusahaan Tekstil Dan Garmen Yang Terdaftar Di Bei Tahu 2013-2019. Jurnal Ilmu Dan Riset Manajemen (JIRM), 10(4).

Devara Chairunisa, L., Hariyanto, E., Fitriati, A., & Pramono, H,. (2025). Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Financial Distress Perusahaan Manufaktur Di Bursa Efek Indonesia. 6(1). DOI: Https://Doi.Org/10.38035/Dijefa.V6i1

Rahmadianti, A. D., & Asyik, N. F. (2021). Firm Size Sebagai Pemoderasi Efektivitas Rasio Keuangan Dalam Memprediksi Financial Distress. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi (JIRA), 10(8).

Wardani, S. O., Widiasmara, A., & Devi, H. P. (2024). Determinan Financial Distress: Ukuran Perusahaan Sebagai Variabel Moderasi Menggunakan Logistics Regression Analysis. SIMBA: Seminar Inovasi Manajemen, Bisnis, Dan Akuntansi, 6.

Ginting, V. E. (2021). Analisis Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Dan Sales Growth Terhadap Financial Distress Dengan Firm Size Sebagai Variabel Pemoderasi (Studi Kasus pada Perusahaan di Sektor Industri Barang Otomotif yang Terdaftar di BEI periode tahun 2015-2019) (Doctoral dissertation, STIE YKPN).

Khoiriyah, N., & Amaliyah, A. R. (2024). Pengaruh Liquidity, Leverage, Dan Sales Growth Terhadap Financial Distress Pada Perusahaan Sektor Consumer Non-Cyclicals Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Dengan Firm Size Sebagai Variabel Moderasi. Journal Islamic Business And Entrepreneurship, 3(2), 65–77. DOI: https://doi.org/10.33379/jibe.v3i2.4692

Kasmir. (2021). Analisis Laporan Keuangan Edisi Revisi. Depok: PT. Raja Grafindo Persada.

Simatupang, F. S., Waspada, I., Sari, M., & Yuliawati, T. (2024). Analysis of Financial Distress using the Altman Z-Score Model, Springate Model, Zmijewski Model, and Grover Model. International Journal of Quantitative Research and Modeling, 5(2), 695. DOI: https://doi.org/10.46336/ijqrm.v5i2.695

Sutrisno. (2017). Manajemen Keuangan: Teori, Konsep & Aplikasi (Edisi ke-2). Yogyakarta: Ekonisia.

Brigham, E. F., & Houston, J. F. (2010). Fundamentals of financial management (13th ed.). South-Western Cengage Learning.

Muzharoatiningsih, M., & Hartono, U. (2022). Pengaruh Rasio Keuangan, Sales Growth Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Financial Distress Pada Sektor Industri Barang Konsumsi Yang Terdaftar Di Bei 2017-2020. Jurnal Ilmu Manajemen, 747–758. DOI:10.26740/jim.v10n3.p747-758

Nusantara, S., & Khomsiyah. (2022, Desember 25). Determinants of Financial Distress dengan Ukuran Perusahaan sebagai Moderasi di Sektor Transportasi pada Masa Pandemi. Jurnal Riset Perbankan, Manajemen, dan Akuntansi, 6(2), 113–126. DOI: https://doi.org/10.56174/jrpma.v6i2.144

Bukhari, C., & Linda, R. (2022). Likuiditas, Leverage dan Firm Age Terhadap Financial Distress Dengan Firm Size Sebagai Variabel Moderasi (Studi Empiris pada Perusahaan Telekomunikasi yang Terdaftar di BEI). Jurnal Ekonomi Manajemen Bisnis Syariah dan Teknologi (EMBISTEK), 1(1), 1–15.

Sekaran, U., & Bougie, R. (2017). Metode penelitian untuk bisnis: Pendekatan pengembangan-keahlian, edisi 6 buku 1.

Ghozali, I. (2018). Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Program IBM SPSS 25. Universitas Diponegoro.

Basuki, A. T., & Prawoto, N. (2019). Analisis Regresi Dalam Penelitian Ekonomi & Bisnis. PT Rajagrafindo Persada.

Rahmawati, N.(2021). Pengaruh inflansi, Leverage, dan Ukuran Perusahaan terhadap Profitabilitas dan Return Saham. Jurnal Ilman, 9(1), 1-15.

Baltagi, B.H. (2021). Econometric Analysis of Panel Data (6th ed.).Springer.

Suryani, S. (2021). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Sales Growth dan Ukuran Perusahaan terhadap Financial Distress. Jurnal Online Insan Akuntan, 5(2), 229–244.

Lavidya, V., & Zulkifli, Z. (2023). The Effect Of Return On Assets And Current Ratio On Financial Distress Using The Springate Method In Technology Companies Listed On The Indonesia Stock Exchange In 2019-2021. Research Trend in Technology and Management, 1(3), 188–195. DOI: https://doi.org/10.56442/rttm.v1i3.29

Maulana, J., & Suhartati, S. (2021).Pengaruh Profitabilitas, Leverage, dan Ukuran Perusahaan terhadap Financial Distress pada Perusahaan Sub Sektor Kimia yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Online Insan Akuntan, 5(2), 229–244.DOI: https://doi.org/10.36441/joia.v5i2.1440

lfiani, M., Suryani, S., & Suhartati, S. (2023). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Sales Growth dan Ukuran Perusahaan terhadap Financial Distress. Jurnal Online Insan Akuntan, 5(2), 229–244. DOI: https://doi.org/10.36441/joia.v5i2.1440`

Downloads

Published

2025-10-15

How to Cite

Wike Oktavia, & Esi Fitriani Komara. (2025). Pengaruh Roa, Sales Growth, dan Current Ratio terhadap Financial Distress dengan Firm Size sebagai Pemoderasi: Pendekatan Regresi Data Panel. AKUA: Jurnal Akuntansi Dan Keuangan, 4(4), 645–658. https://doi.org/10.54259/akua.v4i4.5420

Issue

Vol. 4 No. 4 (2025): Oktober 2025

Section

Articles

License

Copyright (c) 2025 Wike Oktavia, Esi Fitriani Komara

Creative Commons License

This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 International License.

Hak cipta pada setiap artikel adalah milik penulis.
Penulis mengakui bahwa AKUA (Jurnal Akuntansi dan Keuangan) sebagai publisher yang mempublikasikan pertama kali dengan lisensi Creative Commons Attribution 4.0 International License.
Penulis dapat memasukan tulisan secara terpisah, mengatur distribusi non-ekskulif dari naskah yang telah terbit di jurnal ini kedalam versi yang lain, seperti: dikirim ke respository institusi penulis, publikasi kedalam buku, dan lain-lain. Dengan mengakui bahwa naskah telah terbit pertama kali pada AKUA (Jurnal Akuntansi dan Keuangan).